Stock Options At Google

O preço do estoque do Google é muito caro para você tentar opções Investir em ações normalmente exige que você pague o preço da ação. Multiplicado pelo número de ações compradas. Se você queria 100 partes do Google (GOOG), custaria cerca de 57.600 (100 576). No entanto, existe um método alternativo que requer menos capital: opções. Isso é feito usando as opções de chamada de dinheiro que imitam o movimento do estoque. Quanto mais profundo no dinheiro, a opção de compra - o que significa que quanto mais perto o delta for 1- melhor o preço da opção rastreará o movimento dos estoques. (Para saber mais sobre as opções, consulte o nosso Tutorial básico de opções.) Existem 12 bolsas nos EUA que permitem que os investidores troquem opções, sendo a Chicago Board of Options Exchange (CBOE) a maior. Dê uma olhada na cadeia de opções do Google tirada da Nasdaq a partir de 3 de setembro de 2014. A opção é uma opção de chamada americana. Se você tem um horizonte de investimento de curto prazo. Você provavelmente poderia tomar uma opção de compra que expira em 18 de outubro de 2014 como mostrado na tabela acima. Cada opção representa 100 partes do Google. O preço de exercício é o preço ao qual você tem o direito, mas não a obrigação de comprar o estoque. O preço que você paga para ter essa opção é o preço premium ou o último preço. À medida que o preço de exercício diminui, a opção de compra é mais profunda no dinheiro e o prêmio também aumenta. O volume, ou seja, o número de contratos de opções negociados, afeta o spread de oferta e solicitação. Quanto maior for o volume, menor será o lance-pedido. Quanto menor for o spread de oferta e oferta, mais economias nos custos de transação para o investidor. Digamos que você compre a opção 520 Strike Google no preço de pedido de 61.2, o preço de equilíbrio torna-se 581,2. Em 3 de setembro de 2014, as ações estavam negociando em torno de 575. Se o estoque permanecer em 575 até 18 de outubro de 2014, o preço da opção deve diminuir para 55, pois o preço de exercício (520) mais o prêmio (55) seria igual ao Preço das ações (575). Cancelando assim qualquer oportunidade de arbitragem. Uma vez que o delta da opção é 1, qualquer alteração no preço das ações deve mover o preço da opção pelo mesmo valor. Por exemplo, se o preço da ação se mover para 600 no vencimento. O preço da opção se tornaria 80 (600-520), para um ganho de 18,8, que é 6,2 menos que o ganho de 25 para o estoque. O 6.2 representa o valor do tempo da opção que se deterioraria eventualmente até zero no final do período. As opções oferecem oportunidade de compra proteção de amplificador Outro benefício de investir no Google ou em qualquer outra empresa usando opções é a proteção que uma opção carrega se o estoque cair drasticamente. O fato de você não possuir o estoque, mas apenas a opção de comprar o estoque a um certo preço protege você se o estoque se derruba. Isso ocorre porque você só perderá o prémio pago pela opção em vez do valor real do estoque. Digamos que você detém 100 ações do Google e elas caem acentuadamente de 575 para 100. Isso representa uma perda de 47.500. No entanto, se você possui uma opção de compra de 100 partes do Google, você só perderá o prémio pago. Se você pagou 61,2 por ação por uma opção de compra de 100 ações do Google, você só perderá 6.120 contra 47.500. As opções de longo prazo são relativamente mais ilíquidas do que as opções de curto prazo e, portanto, os custos de transação sob a forma de spread bid-ask seria maior. A Figura 2 mostra que o número de negociações para opções de compra que expiram em junho de 2016 é inferior ao prazo de expiração de março de 2015, o que é inferior ao prazo de expiração de outubro de 2014. Portanto, torna-se bastante caro e difícil de investir em estoque usando opções para o longo prazo. Uma alternativa é reverter as opções em cada prazo de validade, mas isso também aumentaria os custos de transação sob a forma de taxas de corretagem mais altas. Para algumas empresas e outros títulos, há também mini-opções para as quais o subjacente é de 10 ações em vez de 100. Isso é útil para investidores menores e para cobertura de lotes estranhos de um estoque específico, ou seja, não em múltiplos de 100. Infelizmente, o O volume nessas opções não é alto e as mini-opções não são tão comuns quanto as opções normais. O uso de opções é uma maneira econômica de obter exposição a um estoque sem arriscar muito capital e ainda estar protegido à desvantagem. Uma das principais desvantagens é a liquidez do próprio contrato de opção. Se você é um investidor interessado em investir em empresas com um alto preço das ações (ou seja, Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) ou Google) sem amarrar muito capital, as opções podem ser a resposta certa para você. 12 de dezembro de 2006 Publicado Por Allan Brown, Diretor, Amp. De reconhecimento Sistemas de RH Trabalhamos duro para atrair e reter os melhores talentos do mundo de várias maneiras e parte disso oferece pacotes de compensação competitivos. Nós oferecemos coisas comuns, tais como salário competitivo, incentivos em dinheiro, unidades de estoque restritas e opções de compra de ações. Mas também pretendemos ser inovadores. Então, hoje anunciaram um novo programa de compensação chamado Opções de estoque transferíveis (TSOs). Tal como acontece com a maioria dos programas de opção de estoque de empregados, o programa Googles até o momento permitiu que os funcionários fizessem duas coisas com suas opções. Ao adquirir, eles podem (1) segurá-los ou (2) exercê-los e depois manter ou vender o estoque. Com o novo programa TSO, os funcionários terão uma alternativa adicional: eles podem transferir (vender) suas opções para uma instituição financeira através de um processo de licitação competitiva. A capacidade de vender opções não é um conceito inovador - hoje as pessoas podem comprar e vender opções para comprar ações da GOOG e o estoque de muitas outras empresas nos mercados públicos. O que é novo é que estamos ampliando essa capacidade de negociar opções para opções de estoque de empregados. Normalmente, os funcionários obtêm valor das opções de compra de ações exercitando-as após a aquisição e, em seguida, vendem as ações que obtêm do exercício a um preço mais elevado, desde que o preço das ações da empresa tenha sido apreciado desde o momento da concessão. Com o programa TSO, os funcionários também poderão vender opções adquiridas para a instituição financeira de maior oferta, o que pode estar disposto a pagar um prêmio acima da diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado das ações da Google (mesmo quando o preço de exercício É superior ao preço de mercado). O prémio pago é pelo valor do tempo das opções. Mais sobre isso e como as instituições fariam isso, e por que, está aqui. Os funcionários ainda terão a opção de simplesmente exercer e depois manter ou vender o estoque também. Mas se eles optarem por vender as opções, eles podem usar uma ferramenta online simples que lhes mostrará o melhor preço que uma instituição financeira participante está disposta a pagar por suas opções adquiridas em tempo real. Com essa ferramenta, eles poderão vender suas opções adquiridas ao melhor postor. Além de aumentar o valor de cada opção que os funcionários recebem, o programa TSO torna o valor de suas opções muito mais tangível. No passado, os funcionários tipicamente valorizavam as opções de ações da Google baseadas simplesmente na diferença entre o preço de exercício da opção e o preço atual do estoque de mercado (denominado valor intrínseco). Uma vez que o Google concede opções com preços de exercício que estão no preço de mercado do Google, ou acima deles, muitos funcionários não valorizam as opções no dia em que são concedidas. Ao mostrar aos funcionários o que as instituições financeiras estão dispostas a pagar por suas opções, fica claro que o valor de suas opções é maior do que o valor intrínseco. Não oferecemos este programa para todos ou para todas as opções de compra de ações. O Grupo de Gerenciamento Executivo (EMG) do Google não pode participar, e somente as opções de ações de empregados concedidas após o recebimento do IPO são elegíveis. Devemos também notar que discutimos este programa com a SEC e asseguramos que ele cumpra as leis de valores mobiliários aplicáveis. Nós escolhemos Morgan Stanley para gerenciar o leilão desses TSOs entre nossos funcionários e os concorrentes múltiplos, e estamos trabalhando com várias instituições financeiras para participar como licitantes no leilão. Esperamos que este programa esteja funcionando no segundo trimestre de 2007. Se você está se perguntando como isso funcionaria para os funcionários, aqui é um exemplo de cenário. Veja mais sobre a contabilidade relacionada aqui. E para respostas a outras questões, juntamos um extenso Q e A. (Você notará alguma linguagem legal abaixo e na parte inferior de todas as informações relacionadas às quais ligamos. Incluímos isso porque apresentaremos uma declaração de registro com a SEC como um requisito de oferecer este programa e queremos ajudá-lo a encontrar todos Das informações relacionadas a esta declaração de registro.) A Google pode arquivar uma declaração de registro (incluindo um prospecto) com a SEC para a oferta a que se refere esta comunicação. Antes de investir, você deve ler o prospecto nessa declaração de registro e outros documentos que o Google arquivou com a SEC para obter informações mais completas sobre o Google e esta oferta. Você pode obter estes documentos gratuitamente, visitando EDGAR no site da SEC em sec. gov. Alternativamente, o Google providenciará enviar o prospecto após o depósito, se você o solicitar, ligue gratuitamente para 1-866-468-4664 ou enviando um e-mail para investorsgoogle. Em CBSNews CBSAP 23 de janeiro de 2009, 9:55 PM Google Reprices Opções de ações do empregado Duas pessoas passam pela sede da Google Inc. em Mountain View, Califórnia. Segunda-feira, 26 de julho de 2004. O Google anunciou planos na segunda-feira para vender cerca de 25 milhões de ações em até 135 cada quando ele for público assim que no próximo mês - dando ao motor de busca da Internet uma capitalização de mercado de até 36 bilhões. A Google Inc. está mostrando seu amor por seus funcionários, dando-lhes uma segunda chance de lucrar com suas opções de ações de troca. Mas o movimento aborreceu os acionistas ainda presos com perdas agonizantes em seus investimentos. No entanto, a vontade da Googles de redefinir mais de 8 milhões de opções de ações a preços mais baixos provavelmente estimulará gestos similares por empresas que esperam motivar seus funcionários durante uma recessão desmoralizadora. Há muito impulso para reimporcionar as opções de ações, disse Alexander Cwirko-Godycki, gerente de pesquisa do especialista em remuneração executiva Equilar. Todo mundo acabou de esperar por um grande nome para fazê-lo. O Google já acompanhou a cadeia de café Starbucks Corp., que apresentou uma proposta para permitir que seus funcionários troquem suas opções de ações existentes para as novas que terão maior probabilidade de colocar dinheiro em seus bolsos. Mas o programa de repreensão de Googles fez um espetáculo maior, porque é muito mais generoso para os funcionários, para o desânimo dos acionistas que viram suas participações no líder de busca na Internet diminuir em 57%, ou um coletivo de 130 bilhões, uma vez que o estoque atingiu o pico em 747 por ação em 2007. As ações do Google subiram 18,20, ou quase 6%, fecharam sexta-feira às 324,70, enquanto os investidores animavam o relatório de lucros do quarto trimestre. Mas os analistas disseram que o rali provavelmente teria sido ainda mais robusto se não fosse a decisão de reimprimir as opções de compra de ações. Muitas pessoas simplesmente odeiam, disse o analista da Broadpoint AmTech, Rob Sanderson. Eu tinha um gerente de dinheiro, diga-me, na próxima vez que você conversar com o gerenciamento da Googles, diga a eles que eu quero todo o estoque que comprei em 400 há alguns meses para ser revisado em 285. Compreender a angústia desencadeada pelo reajuste de opções requer uma explicação sobre como Os perquisitos funcionam. Os funcionários de milhares de empresas geralmente recebem um pacote de opções de compra de ações quando são contratados, e freqüentemente recebem subsídios adicionais nos anos subseqüentes. As opções são atribuídas o que é conhecido como um preço de exercício 151, os funcionários custam para cobrar a recompensa. Este preço normalmente é igual ao preço das ações no momento da concessão. Quanto mais o preço das ações da empresa subir acima do preço da opção, maior o lucro para os funcionários. A idéia é inspirar os trabalhadores a colocar mais horas e encontrar idéias melhores para aumentar o valor da empresa e a oportunidade de ganhar dinheiro dos funcionários. Mas se um preço das ações mergulhar abaixo do preço da opção 151, um fenômeno conhecido como subaquático, 151 funcionários podem se abater, distrair e até mesmo tentados a entreter outras ofertas de emprego, especialmente se uma grande parcela da compensação vem na forma de opções. O problema das opções subaquáticas enfrenta 72 por cento das empresas no Fortune 500, com base na análise Equilars dos preços médios de exercício em meados de dezembro. A força de trabalho da Googles está inundada de opções subaquáticas: quase 17 mil funcionários estão segurando mais de 8 milhões de opções de ações com um preço de exercício de pelo menos 400. Essas são as opções que provavelmente serão trocadas em um programa no período de 29 de janeiro a 3 de março. Espera-se que novas opções tenham um preço de exercício vinculado ao valor de mercado das ações da Googles no início de março. Mesmo que o reprecifício resulte em 460 milhões em taxas contábeis, o Google argumentou que o custo é aceitável, para evitar problemas de moral e retenção entre seus 20.222 trabalhadores. Desde a sua criação em 1998, a Google deu opções a praticamente todos os seus funcionários, transformando milhares deles em multimilionários. Nós achamos que é um bom negócio para os acionistas e para nossos funcionários também, disse o presidente executivo da Google, Eric Schmidt, na quinta-feira. Mesmo que tenha recortado algumas vantagens, o Google ainda é conhecido por encantar os funcionários em uma característica que não é amplamente compartilhada. É por isso que Sanderson não está convencido de que o reapreitamento de Googles fará com que outras empresas sigam o exemplo. O Google entrega refeições grátis aos funcionários, mas isso não obrigou todos os outros a fazê-lo, disse ele. O Google ainda precisa ser tão magnânimo em um momento em que muitas pessoas estão simplesmente felizes em ter um emprego Enquanto concordamos com a administração que é nos interesses dos acionistas manter os funcionários do Google motivados e manter o foco da empresa no crescimento, questionamos a necessidade de O programa de repreensão, dado o atual ambiente de emprego, o analista da ThinkEquity, William Morrison, escreveu em um relatório de pesquisa. Por outro lado, ainda pode ser um negócio inteligente sentir que os trabalhadores se sentem desejosos 151 mesmo quando milhões de outras pessoas estão desempregadas. A realidade é que pessoas talentosas sempre poderão encontrar outro emprego em qualquer mercado, disse Sanderson. E se você perder seu capital intelectual, poderá perder o futuro da empresa. Com a esperança de manter seus funcionários, o Google está ampliando o período de aquisição de direitos para cada opção trocada por um ano inteiro. Vesting refere-se ao tempo que deve caducar antes que uma opção possa ser exercida. Então, um funcionário do Google com uma opção subaquática que ganhará em junho de 2010 teria que esperar até junho de 2011 para exercer uma opção retaliada. Sanderson e Morrison concordam que o Google poderia ter diminuído a reação contra a reapreciação, chegando a um programa que não afetou tanto seus acionistas. Além de aumentar as questões de equidade, o programa Googles ameaça diminuir os ganhos futuros por ação, criando a necessidade de emitir ações mais em circulação quando as opções são cobradas. O Google poderia ter diminuído a diluição experimentada por seus acionistas se exigisse que os funcionários troquassem de quatro Para 10 de suas opções atuais para uma opção retaliada. Ou eles poderiam ter negociado por uma parcela de estoque restrito que seria adquirido ao longo de vários anos. Provavelmente levará alguns anos antes de se tirar conclusões definitivas sobre a sabedoria da retribuição da Googles, disse o analista da Collins Stewart, Sandeep Aggarwal. Se revela ser bom para o Google no longo prazo, ele disse, então também será bom para os acionistas. Copie 2009 CBS Interactive Inc. Todos os direitos reservados. Este material não pode ser publicado, transmitido, reescrito ou redistribuído. A Associated Press contribuiu para este relatório.